Поэтому цены фьючерсных рын¬ков — это не продукт случайного взаи¬модействия спекулятивных сил, опер

Поэтому цены фьючерсных рынков это не продукт случайного взаимодействия спекулятивных сил, оперирующих на фьючерсных рынках, а результат взаимодействия спроса и предложения для реальных товаров или финансовых инструментов на наличном рынке, спроецированный в будущее. Как уже отмечено в гл. 7, реальные товары можно продать и купить на двух отдельных, но связанных рынках наличном и рынке фьючерсных контрактов. Наличный рынок это место, где товар меняет владельца за определенную цену. Осуществление сделок на наличном рынке представляет собой куплю-продажу наличного товара по текущим ценам, поставка которого осуществляется сразу или в течение нескольких дней после заключения сделки. Наличные цены это цены, за которые товар продается в различных частях рынка. В каждый момент существует множество наличных цен в зависимости от качества товара, места поставки, стадии переработки товара и др. Например, цена бушеля желтой кукурузы 2 у фермера в штате Иллинойс может быть 2,25 долл. Тот же бушель в тот же день в Чикаго может продаваться за 2,35 долл., поскольку цена в Чикаго будет отражать дополнительную стоимость перевозки. Точно так же на цены будет влиять качество. Например, желтая кукуруза 3, качество которой ниже, может в тот же момент иметь цену только 2,20 долл. В условиях фьючерсного рынка речь идет о будущей поставке товара в определенные сроки. В отличие от наличного рынка у фьючерсного рынка есть только один набор цен. Фьючерсная цена представляет собой текущую точку зрения рынка на то, сколько будет стоить товар определенного качества с определенными условиями поставки в какой-либо момент в будущем. Цена в 2,45 долл. за бушель декабрьского фьючерсного контракта на пшеницу означает, что по ожиданиям рынка желтая кукуруза 2 с поставкой в Чикаго в декабре будет стоить 2,45 долл. Та же кукуруза на наличном рынке может иметь цену в 2,35 долл. Время и ожидания участников рынка вот два фактора, которые будут определять отличие цены на наличном рынке от цены на фьючерсном рынке. продвижения phorum